第一篇:中期国债 美国中期国债
美国长期和中期国债期货
美国最普通的长期利率期货合约是在芝加哥交易所CBOT交易的长期国债利率期货。在这个合约中,期限超过合约交割月份第一天15年以上的,并从那天起15年内不能赎回的任何政府债券都可以交割。
对中期国债和5年期国债期货合约,有效期在6.5到10年之间的任何政府债券(或票据)都能交割。
国债价格以美元和1/32美元报出。所报的价格时面值为100美元的债券的价格。90-05的报价意味着面值100000美元的债券的价格为90156.25美元,即(90+5/32)*100000=90156.25美元。但是值得注意的是,这里的报价和购买者所需要支付的价格并不一样,因为这个报价还没有包含卖出者在持有期间所获得的利息收入,购入者必须支付给卖出者期间所得的利息。用公式来表示就是:
现金价格=报价+上一个付息日以来的累计利息
例:
现在是1998年3月5日,下一次付息日为1998年7月10日,债券到期时间为2001年7月10日,上一次付息日是1998年1月10日。债券的息票率为11%,每半年支付一次利息,也就是5.5美元。100美元面值的债券报价是95-16,也就是95.5美元。求债券的现金价格?
债券的计息日算头不算尾。3月5日距离1月10日的天数有:
(31-10+1)+28+4=54(天)
1月10日距离下次付息日7月10日的天数为:
(31-10+1)+28+31+30+31+30+9=181(天)
应付利息为:
(54/181)*5.5=1.64(美元)
则现金价格为:
95.5+1.64=97.14(美元)
那么面值为100000美元的债券的价格应为97140美元。
长期国债期货合约的报价和长期国债的本身报价方式相同:
现金价=报价+应付利息
每一期货合约的大小为交割面值为100000美元的债券。
转换因子
当交割某一特定的债券时,转换因子(conversion factor)这一参数详细说明了空头方收到的价格。对每一个面值为100美元的债券,给出如下关系:
现金价格=转换因子*期货报价+应付利息
每一合约的交割面值必须是100000美元。
例:
期货报价为90-00,转换因子为1.3800,在交割时,每100美元面值的债券的应付利息为3美元,则空头方收到的现金应为:
90*1.3800+3=127.20(美元)
第二篇:中期国债 美国中期国债
美国2015中期或将加息 国债收益率应运下跌
据美国“市场观察”网站12月8日报道,有专家分析预测,美联储将在2015年3月至2015年中期加息,此举削弱了投资者预期。受此影响,美国国债8日下跌,长期国债创最大跌幅。
8日,旧金山联邦储备银行总裁约翰·威廉姆斯(John Williams)、亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特(Dennis Lockhart)均预测,美联储将于2015年中期加息。此番言论对于收益刚持平的美国短期债券来说,又是一记重压。
詹尼资本市场首席固定收益策略师盖伊·勒巴斯(Guy LeBas)分析认为:“人们的关注点不再是美联储马上要加息了,而在于美联储究竟何时加息”。
8日,美国30年国债下跌6.1个基准点至2.903%,创今年10月15日以来的最低水平;10年期国债下跌4.8个基准点,收报2.261%;五年期国债降1.6个基准点,报1.666%;两年期国库券跌1.1个基准点,收报0.632%。其中,两年期、五年期和十年期国债5日稍有涨势,8日旋即逆跌。但与此同时,国债价格有所上涨。
另有专家表示,11日美国将公布初请失业金人数,截至11月29日,这一数字已下降1.7万,控制在29.7万人,基本符合预期。从非农业就业人口数字来看,经济发展依旧稳健。此外,美国零售额数据也将在11日公布,早前有预期数据显示,“黑色星期五”期间消费下跌超过10%。如果按预期发展,此次零售额预计仅增0.4%。最后,中国工业产品数据也将在美国东部时间12日公布,如果经济数据疲软,则预示美国经济增速将快于其他经济体,这将为国债带来更大压力。
第三篇:中期国债 美国中期国债
普通人能买美国国债吗
个人购买美国国债
现在国内不能直接购买美国国债,只能通过银行购买美国债券理财产品。
美国国债的类型
美国国债的期限一般分为短、中、长期三种。1年以内的为短期国债;1年到10年的为中期国债;10年以上的为长期国债。
国债市场上的品种,有贴现债券、固定利率债券、储蓄债券;有按季节需求发行的短期债券;有与通货膨胀指数挂钩的保值公债等等。
美国国债大都是指可流通国债,在可流通国债之外,还有一大部分是不为人熟知的不流通国债,其中联邦投资基金持有相当大份额。
美国国债发行方式
1、对承销机构以招标方式发行国债。财政部定期公布发行条件和数量,承销机构通过独立的IT网络系统,以竞争性投标方式认购国债。承销机构须经专业的信用评级公司定期进行评级,并通过一级承销商管理委员会认定后方可参与国债承销。
2、面向个人投资者发行国债。个人投资者可以通过银行、证券公司账户或在英特网上,直接向财政部认购国债。
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